Биржевой фонд (ETF)

Что такое биржевой фонд (ETF)?

Биржевой фонд (ETF) - это инвестиционный фонд, в котором хранятся такие активы, как акции, товары, облигации или иностранная валюта.

ETF торгуется как акция в течение всего торгового дня по колеблющимся ценам. Они часто отслеживают индексы, такие как Nasdaq, S&P 500, Dow Jones и Russell 2000. Инвесторы в этих фондах не владеют напрямую соответствующими инвестициями, а вместо этого имеют косвенные права и имеют право на получение части прибыли. и остаточная стоимость в случае ликвидации фонда. Их доли собственности или доли можно легко купить и продать на вторичном рынке.

Какие бывают типы ETF?

Есть много типов биржевых фондов. Некоторые из наиболее распространенных ETF включают:

Фондовый ETF

Они содержат определенный портфель акций или акций и похожи на индекс. С ними можно обращаться как с обычными акциями в том смысле, что их можно продавать и покупать с прибылью, и они торгуются на бирже в течение всего торгового дня.

Индексный ETF

Они имитируют определенный индекс, такой как индекс S&P 500. Они могут охватывать определенные сектора, определенные классы акций или акции иностранных или развивающихся рынков.

Облигационный ETF

Это биржевой фонд, который специально инвестируется в облигации или другие ценные бумаги с фиксированным доходом. Они могут быть ориентированы на определенный тип облигаций или предлагать широко диверсифицированный портфель облигаций разных типов и с разными сроками погашения.

Товарный ETF

В нем хранятся физические товары, такие как сельскохозяйственные товары, природные ресурсы или драгоценные металлы. Некоторые фонды, торгуемые на товарных биржах, могут содержать комбинацию инвестиций в физический товар вместе с соответствующими инвестициями в акции - например, золотой ETF может иметь портфель, который сочетает в себе хранение физического золота с акциями золотодобывающих компаний.

Валюта ETF

Они вкладываются в единую валюту или корзину различных валют и широко используются инвесторами, которые хотят получить доступ к валютному рынку, не торгуя напрямую фьючерсами или валютным рынком. Эти торгуемые на бирже фонды обычно отслеживают самые популярные международные валюты, такие как доллар США, канадский доллар, евро, британский фунт стерлингов и японская иена.

Обратный ETF

Фонды, торгуемые на обратной бирже, создаются путем использования различных производных финансовых инструментов для получения прибыли за счет коротких продаж при снижении стоимости группы ценных бумаг или индекса широкого рынка.

Активно управляемый ETF

Эти ETF обрабатываются менеджером или инвестиционной группой, которые решают распределение портфеля активов. Поскольку они активно управляются, у них более высокая скорость оборачиваемости портфеля по сравнению, например, с индексными фондами.

ETF с кредитным плечом

Фонды, торгуемые на бирже, которые в основном состоят из производных финансовых инструментов, которые дают возможность использовать инвестиции и тем самым потенциально увеличивать прибыль. Они обычно используются трейдерами, которые являются спекулянтами, стремящимися воспользоваться краткосрочными торговыми возможностями основных фондовых индексов.

ETF по недвижимости

Это средства, вложенные в инвестиционные фонды недвижимости (REIT), фирмы по обслуживанию недвижимости, девелоперские компании и ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS). Они также могут владеть реальной недвижимостью, в том числе чем угодно, от незастроенных земель до крупных коммерческих объектов.

Каковы преимущества инвестирования в ETF?

У инвестирования в фонд, торгующийся на бирже, есть много преимуществ, в том числе следующие:

Более низкие транзакционные издержки и комиссии: ETF обычно имеют значительно более низкие коэффициенты расходов, чем сопоставимые паевые инвестиционные фонды. Отчасти это связано с их биржевым характером, который возлагает типичные затраты на брокеров или биржу по сравнению с взаимным фондом, который должен нести эти затраты в совокупности.

Доступность к рынкам: ETF привели к появлению доступа к классам активов, к которым ранее было трудно получить доступ отдельным розничным инвесторам, таким как акции и облигации развивающихся рынков, золотые слитки или другие товары, а также рынок иностранной валюты (форекс) и криптовалюты. Поскольку фонд, торгуемый на бирже, можно продать в шорт, с маржой или кредитным плечом, он может предложить возможности для использования сложных торговых стратегий.

Прозрачность: хедж-фонды и даже паевые инвестиционные фонды работают не так прозрачно по сравнению с ETF. Хедж-фонды, институциональные инвесторы и паевые инвестиционные фонды обычно сообщают о своих активах только ежеквартально, не давая инвесторам представления о том, соблюдает ли фонд заявленную инвестиционную стратегию и адекватно ли управляет рисками. Напротив, ETF обычно раскрывают свои ежедневные портфели, что помогает инвестору лучше понимать, как именно вкладываются его или ее деньги.

Ликвидность и открытие цен: поскольку их можно покупать или продавать на вторичных рынках в течение дня, ETF более ликвидны, чем паевые инвестиционные фонды, которые можно покупать или продавать только по цене закрытия в конце дня. Обычно они торгуются близко к своей истинной стоимости чистых активов, поскольку их механизм создания / погашения постоянно уравновешивает арбитражи в ценообразовании, постоянно возвращая цену акций ETF к справедливой рыночной стоимости.

Налоговая эффективность: как правило, после уплаты налогов ETF имеют большое преимущество перед паевыми фондами по двум основным причинам. Во-первых, ETF сокращают оборот портфеля и дают возможность избежать краткосрочного прироста капитала (что влечет за собой высокие налоговые ставки) за счет погашения в натуральной форме. Во-вторых, ETF могут преодолевать правила, которые запрещают продажу и реализацию (предъявление) убытков по ценной бумаге, если очень похожая ценная бумага куплена в течение 30-дневного окна.

Недостатки биржевых фондов

Несмотря на вышеупомянутые преимущества, ETF также сталкивается с некоторыми проблемами.

Например, они обеспечивают более высокую подверженность рискам, которые ранее не использовались в отношении классов активов, которые могут повлечь за собой риски, о которых инвесторы в акционерный капитал могут быть не знакомы. Легкость доступа может работать против широкой публики, если к ней относиться легкомысленно. Некоторые сложные примеры, такие как альтернативные ETF, включают сложные или незнакомые структуры портфеля, налоговые режимы или риски контрагента, которые требуют более глубокого понимания базовых активов.

Кроме того, ETF несут транзакционные издержки, которые следует тщательно учитывать в процессе создания портфеля, такие как спреды Bid / Ask и комиссии.

Кто являются уполномоченными участниками ETF?

Уникальной особенностью торгуемого на бирже фонда является то, что у него есть авторизованные участники, которые помогают упростить рынок паев фонда.

В соответствии с нормативными директивами Уполномоченные участники (AP) назначаются для создания и погашения ETF. AP - это крупные финансовые учреждения с огромной покупательной способностью и маркет-мейкерами, такими как крупные брокеры-дилеры, инвестиционные банки и компании. При создании фонда AP собирают необходимый портфель компонентов активов и передают корзину фонду в обмен на несколько вновь созданных акций ETF. Когда возникает необходимость выкупа, AP возвращают акции ETF в фонд и получают корзину портфеля. Индивидуальные инвесторы могут участвовать, используя розничного брокера, торгующего на вторичном рынке.

Источники: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com